Achtergrond
Koper: een internationaal chemieconcern (X) dat zijn aanwezigheid in de Europese markt wilde versterken
Doelwit: een middelgroot familiebedrijf (Y) dat gespecialiseerd was in hoogwaardige chemische producten voor de farmaceutische industrie
Doel: X wilde Y overnemen om toegang te krijgen tot innovatieve technologieën en een gevestigd netwerk van klanten in de farmaceutische sector.
Fase 1: Voorbereiding en Due Diligence
1. Strategische overwegingen
- Marktanalyse: We analyseerden de markt om de positie van Y te evalueren, inclusief marktaandeel, concurrentiepositie en groeipotentieel.
- Synergievoordelen: We identificeerden potentiële synergieën, zoals kostenbesparingen door schaalvoordelen, en technologieoverdracht.
- Risicoanalyse: We brachten risico’s in kaart, zoals milieuverplichtingen en mogelijke juridische kwesties (bv. octrooigeschillen).
2. Financiële Due Diligence
- Boekhoudkundige analyse: We voerden een diepgaande beoordeling uit van de financiële gezondheid van Y, inclusief winst- en verliesrekening, balans en kasstromen.
- Waardebepaling: We stelden de waarde vast van Y met behulp van meerdere methoden (bv. DCF-analyse, vergelijkbare transacties, marktmultiples).
3. Operationele Due Diligence
- Productiecapaciteit en technologie: We beoordeelden productielocaties, technologieën en innovatiecapaciteit van Y.
- Human Resources: We analyseerden het personeelsbestand en de integratie van medewerkers in het grotere X.
Fase 2: Onderhandelingsstrategie
1. Start van de onderhandelingen
- Bodstructuur: X deed een initiële, niet-bindende bieding, waarbij de nadruk lag op de strategische waarde van Y.
- Exclusiviteitsperiode: X vroeg een exclusiviteitsperiode om onderhandelingen te voeren zonder concurrenten.
2. Belangen van de verkoper
- Familiebelangen: Y was een familiebedrijf. De oprichters wilden dat de kernwaarden en het merk behouden bleven na de overname.
- Werkgelegenheid: Het behoud van banen voor bestaande medewerkers was een cruciaal punt voor de eigenaren van Y.
3. Complexiteit van de onderhandelingen
- Cultuurverschillen: Onderhandelingen werden beïnvloed door verschillen in bedrijfscultuur en besluitvormingsprocessen tussen X en Y.
- Milieu- en regelgevingskwesties: Omwille van strikte milieuvoorschriften in de chemische sector moesten we de verantwoordelijkheden na de overname zorgvuldig afstemmen.
- Prijs en betalingsstructuur: We voerden discussies over de totale overnameprijs en of die in contanten, aandelen, of een combinatie hiervan zou worden betaald.
Fase 3: Afronding en integratie
1. Finale overeenkomst
- Aankoopovereenkomst (SPA): Juridische teams van beide partijen werkten aan de definitieve koopovereenkomst, waarbij alle voorwaarden, garanties en vrijwaringen werden vastgelegd.
- Goedkeuring regelgevende instanties: De transactie moest worden goedgekeurd door mededingingsautoriteiten en andere regelgevende instanties, gezien de invloed op de markt.
2. Integratieplan
- Post-Merger Integration (PMI): We stelden een PMI-plan op dat de integratie van Y in X begeleidde, met focus op synergieën, cultuur en personeelsbeheer.
- Communicatie: We stelden een transparante communicatie op met medewerkers, klanten, en andere belanghebbenden om de overname soepel te laten verlopen en onzekerheid te verminderen.
3. Evaluatie en aanpassing
- Evaluatie: Regelmatige evaluatie van de voortgang van de integratie, met aanpassingen waar nodig was om de doelen van de overname te realiseren.
- Optimalisatie: Continu optimaliseren van de bedrijfsvoering om de maximale waarde uit de overname te halen.
