Komplexe Verhandlungen bei einer Übernahme im Chemiesektor

House of Boards führte komplexe Verhandlungen bei der Übernahme eines Unternehmens aus dem Chemiesektor. Ein schwieriger Prozess, der verschiedene strategische, finanzielle und operative Aspekte umfasste.

Hintergrund

Käufer: ein internationaler Chemiekonzern (X), der seine Präsenz auf dem europäischen Markt verstärken wollte Ziel: ein mittelgroßes Familienunternehmen (Y), das auf hochwertige Chemikalien für die pharmazeutische Industrie spezialisiert war Zweck: X wollte Y übernehmen, um Zugang zu innovativen Technologien und einem etablierten Kundennetzwerk im Pharmasektor zu erhalten.  

Phase 1: Vorbereitung und Due Diligence

1. Strategische Überlegungen
  • Marktanalyse: Wir haben den Markt analysiert, um die Position von Y zu bewerten, einschließlich Marktanteil, Wettbewerbsposition und Wachstumspotenzial.
  • Synergieeffekte: Wir haben potenzielle Synergien identifiziert, wie z.B. Kosteneinsparungen durch Größenvorteile und Technologietransfer.
  • Risikoanalyse: Wir haben Risiken identifiziert, wie z.B. Umwelthaftung und potenzielle rechtliche Probleme (z.B. Patentstreitigkeiten).
2. Finanzielle Due Diligence
  • Buchhaltungsanalyse: Wir haben die Finanzlage von Y eingehend geprüft, einschließlich Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Cashflow.
  • Bewertung: Wir haben den Wert von Y mit mehreren Methoden ermittelt (z.B. DCF-Analyse, vergleichbare Transaktionen, Marktmultiplikatoren).
3. Operative Due Diligence
  • Produktionskapazität und Technologie: Wir haben die Produktionsstandorte, die Technologien und die Innovationskapazität von Y.
  • Human Resources: Wir haben die Belegschaft und die Integration der Mitarbeiter in das größere X analysiert.

Phase 2: Verhandlungsstrategie

1. Beginn der Verhandlungen
  • Angebotsstruktur: X hat ein erstes, unverbindliches Angebot abgegeben und sich dabei auf den strategischen Wert von Y konzentriert.
  • Ausschließlichkeitsfrist: X hat eine Ausschließlichkeitsfrist beantragt, um Verhandlungen ohne Konkurrenten zu führen.
2. Die Interessen des Verkäufers
  • Familieninteressen: Y war ein Familienunternehmen.
    Die Gründer wollten, dass die Kernwerte und die Marke nach der Übernahme erhalten bleiben.
  • Beschäftigung: Die Erhaltung von Arbeitsplätzen für die bestehenden Mitarbeiter war für die Eigentümer von Y ein wichtiges Thema.
3. Die Komplexität der Verhandlungen
  • Kulturelle Unterschiede: Die Verhandlungen wurden durch Unterschiede in der Unternehmenskultur und den Entscheidungsprozessen zwischen X und Y beeinflusst.
  • Umwelt- und regulatorische Fragen: Aufgrund der strengen Umweltvorschriften im Chemiesektor mussten wir die Verantwortlichkeiten nach der Übernahme sorgfältig abstimmen.
  • Preis und Zahlungsstruktur: Wir haben über den Gesamtübernahmepreis gesprochen und darüber, ob er in bar, in Aktien oder in einer Kombination aus beidem gezahlt werden soll.

Phase 3: Fertigstellung und Integration

1. Endgültige Vereinbarung
  • Kaufvertrag (SPA): Rechtsteams beider Seiten arbeiteten an dem endgültigen Kaufvertrag, der alle Bedingungen, Garantien und Entschädigungen festlegt.
  • Regulatorische Genehmigung: Die Transaktion musste aufgrund ihrer Auswirkungen auf den Markt von den Wettbewerbs- und anderen Regulierungsbehörden genehmigt werden.
2. Integrationsplan
  • Post-Merger-Integration (PMI): Wir erstellten einen PMI-Plan, der die Integration von Y in X leitete und sich auf Synergien, Kultur und Personalmanagement konzentrierte.
  • Kommunikation: Wir haben eine transparente Kommunikation mit Mitarbeitern, Kunden und anderen Interessengruppen aufgebaut, um die Übernahme reibungslos zu gestalten und Unsicherheiten zu verringern.
3. Bewertung und Anpassung
  • Bewertung: Regelmäßige Bewertung des Fortschritts der Integration, wobei gegebenenfalls Anpassungen vorgenommen werden, um die Ziele der Übernahme zu erreichen.
  • Optimierung: Kontinuierliche Optimierung der Abläufe, um den maximalen Wert aus der Akquisition zu ziehen.

Fazit: Eine erfolgreiche Übernahme

House of Boards hat die Übernahme im Chemiesektor gründlich vorbereitet. Es war ein Verständnis des Marktes und der Interessen der verschiedenen Interessengruppen erforderlich, und die Integrationsstrategie musste gut durchdacht sein.

Die komplexen Verhandlungen waren erfolgreich, weil wir strategische, finanzielle, rechtliche und kulturelle Herausforderungen effektiv identifiziert, gemanagt und verhandelt haben. Dabei haben wir die Erwartungen beider Parteien richtig erkannt und in Frage gestellt.

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